5年期大额存单，正在悄然回归。本月，中国银行、建设银行、农业银行、华夏银行等多家银行陆续上架5年期大额存单产品，年利率从1.55%至1.80%不等。这一幕，与去年银行普遍压降长期限存款产品的现象形成对比。
当前银行业净息差已跌至1.40%的历史低位，理论上正是银行最“不愿”承担高息负债的时刻。为何偏偏此时，长期限大额存单反而重现江湖？对于储户而言，“3”字头、“2”字头利率已成追忆，新上架的5年期大额存单，相比普通定期存款是否有利率上的优势？哪些投资者最适合入手？7月29日，南都湾财社记者走访广州市内多家国有行、股份行网点了解情况，并采访专家拆解这背后的逻辑。
国有行：
多家银行上架5年期大额存单
所谓大额存单是指由银行面向个人、非金融企业等投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，属一般性存款。相比定期存款提前支取会损失全部定期利息，大额存单储户在急需用钱时，可将存单转让给其他人，只需让渡少量利息，即可保住持有期间的大部分收益。
去年，六大国有行曾集体下架5年期大额存单，引发市场关注。不过，本月以来，国有行5年期大额存单重现江湖。
今年7月1日，中国银行发售2026年第一期个人大额存单，包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共计七个期限，起购金额为20万元。其中，常规产品5年期年化利率为1.60%，3号产品5年期年化利率为1.55%。
7月29日，南都湾财社记者在中国银行手机银行上查询发现，常规5年期大额存单产品剩余额度不足，已无法购买，而3号5年期大额存单仍有额度。
中国银行广州越秀区一网点客户经理对南都湾财社记者，大额存单有额度限制，如果手机银行上无法购买就意味着已经卖完了。“如果想购买利率在为1.60%的五年期存款产品，建议存定期，利率一样，只是中途无法转让。也可以看看手机银行上大额存单转让区的产品有没有中意的。”该客户经理建议道。
除了中国银行，建设银行也悄然上线5年期大额存单。该行手机银行显示，目前在售大额存单中，5年期产品年利率为1.60%，20万元起存，目前仍有额度可供购买。
农业银行同样在本月上架了5年期大额存单。该行官网发布的产品信息显示，该产品年利率为1.60%，起存金额20万元，但仅可在柜面渠道办理，手机银行上暂不提供购买。
不过，南都湾财社记者走访农业银行广州越秀区一网点时，该网点客户经理表示，暂无相关产品在售。其建议，可以考虑5年期分红险，利率比大额存单略高一些。不过需要注意的是，这类产品中途若提前取出，可能会面临本金亏损的风险。
其他三家国有行里，工商银行手机银行显示，目前在售大额存单最长期限为3年，年利率为1.50%、1.55%；交通银行手机银行显示，该行当前没有可购买的大额存单；邮储银行手机银行显示，其1年期大额存单年化利率为1.2%，20万元起存。
股份行：
5年期大额存单利率最高1.80%
不仅仅是国有行，部分股份行也在本月上架了5年期大额存单。
华夏银行官网发布的大额存单发行公告显示，该行已经于7月15日上线了6款5年期大额存单产品，起存金额从20万元至100万元不等，年化利率从1.75%至1.80%不等。储户可通过营业网点柜台、网银、手机银行等渠道购买。不过，在该行手机银行上，目前仅有一款5年期大额存单可购买，年化利率为1.75%，起存金额为50万元。
该行广州越秀区一网点理财经理向南都湾财社记者确认称，“5年期大额存单确实为新上架的，如果是新资金，可以申请到1.8%的年化利率，但需要本人去银行柜台办理。”
平安银行手机银行也显示，该行在7月14日发行了5年期大额存单，发行规模为30亿元，发行利率为1.75%，20万元起存，目前剩余额度为26.86亿元。该行一理财经理对南都湾财社记者表示，该产品发售期到2026年7月31日截止，“8月应该会继续上架新的期数的，如果新上架5年期限的，短期内年化利率不会变，仍为1.75%”。
民生银行同样有5年期大额存单在售，两款产品均为20万元起存，年利率分别为1.77%、1.75%。
南都湾财社记者对比发现，无论是国有行还是股份行，5年期大额存单在利率上并无特别明显的优势。如，农业银行“银利多定期存款”5年期利率与5年期大额存单相同，均为1.60%；平安银行两款5年期整存整取产品年利率为1.65%、1.80%。
投资建议：
这三类投资者适合入手
对于消费者而言，5年期大额存单重现江湖，意味着资产配置的货架上，又多了一个选择。
当前，2年期、3年期和5年期定期存款利率已普遍降至“1”字头，1年期及以下定期存款利率甚至不足1%。与此同时，天量定期存款又陆续到期。有机构预测，今年内到期的居民定期存款在49万亿元至61万亿元间。
一边是收益“缩水”的现实，一边是手头资金亟待安放，如何找到一款兼顾安全与收益的产品，正成为越来越多家庭不得不面对的一道现实考题。
5年期大额存单适合入手吗？南开大学金融学教授田利辉认为，5年期大额存单的核心价值在于以确定性对抗利率下行风险，但流动性成本不容忽视。它最适合三类投资者：一是资金长期闲置且风险偏好极低的群体，如临近退休者需锁定养老资金保本收益；二是对流动性要求低、追求收益稳定性的高净值客户，可通过转让机制规避提前支取的活期利率损失；三是已持有高息存量存单、面临到期再配置困境的储户，1.60%的利率虽较三年前“腰斩”，但在当前环境下仍具相对优势。
不过，他提醒道，1.60%的5年期大额存单利率仅比3年期高5个基点，对资金使用计划不确定、可能提前支取的投资者，其微薄的期限溢价（仅5个基点）难以覆盖流动性折价风险。
“理性选择应基于自身资金周期而非市场热度，若未来利率进一步下行，此类产品价值凸显；若流动性需求骤增，则可能得不偿失。”田利辉强调道。
银行的权衡：
“小代价”换负债结构优化
近年来，银行业净息差持续收窄。国家金融监督管理总局发布的数据显示，今年一季度末，我国银行业净息差进一步下探至1.40%。在业内人士看来，净息差持续承压，使得银行在资产端投放相对乏力的情况下，开始压降成本相对较高的长期限大额存单。
如今，多家银行又逆势重启5年期大额存单，其核心考量是什么？
田利辉分析称，银行此举本质是结构性负债管理的精准操作，而非趋势反转。核心动因有三： 其一，2026年5年期存款到期规模高达5万亿元至6万亿元，国有大行需提前锁定长期负债以缓解久期错配压力，尤其中国银行因跨境业务占比高，必须通过长期限负债匹配中长期外币资产；其二，当前净息差虽处历史低位，但部分大行息差边际企稳，1.60%的5年期利率仅比3年期高5个基点，成本可控；其三，大额存单支持转让机制显著降低流动性风险，使银行能在控制负债成本的同时满足储户锁定收益的需求。
“此举实为在息差约束下以小代价换取负债结构优化的理性选择，与行业整体‘压降长期限产品’的策略并不矛盾。 ”田利辉表示。
银行这一举措是否意味着对利率走势的判断正在发生微妙变化？
对此，田利辉认为，这一现象并非利率趋势反转的信号，而是银行负债管理精细化的体现。“市场需清醒认识到，当前资金面宽松与降息预期主导的格局未变，银行普遍倾向以短期限产品灵活应对利率下行。”
田利辉认为，此举传递的关键信号有二：一是银行正从“粗放揽储”转向“客群分层”策略，通过差异化产品匹配细分需求；二是央行发布的《大额存单管理办法（征求意见稿）》拟放开第三方平台转让渠道，打破行内闭环交易壁垒，负债端管理更注重流动性溢价而非单纯利率竞争。若误读为“利率触底回升”，将忽视净息差持续承压的现实——1.40%的行业平均息差已逼近盈亏平衡线，长期限高息产品供给注定稀缺。
采写：南都湾财社记者 刘兰兰
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